某某污水净化有限公司二厂三期扩建工程PPP项目,财政承受能力论证报告

　某某某某污水净化有限公司二厂三期扩建工程 PPP 项目

　 财政承受能力论证报告

　实施机构：

　某某

　咨询机构：

　某某

　二 〇一八年三月

　目

　录

　第一章 总论 .................................................. 1 一、报告编制的目的 ........................................ 1 二、报告编制的依据 ........................................ 1 三、报告论证的方法 ........................................ 3 四、财政承受能力论证工作流程 .............................. 5 第二章 项目基本情况 .......................................... 6 一、项目名称 .............................................. 6 二、项目建设内容 .......................................... 6 三、建设工期 .............................................. 6 四、 项目投资规模 ......................................... 6 第三章 PPP 模式初步框架 ....................................... 8 一、政府授权实施机构 ...................................... 8 二、PPP 运作模式 ........................................... 8 三、项目交易结构 .......................................... 9 四、项目公司投融资结构 .................................... 9 五、项目合作期 ........................................... 10 六、投资回报机制 ......................................... 10 七、建设实施 ............................................. 10 八、项目运营维护 ......................................... 11

　 九、移交阶段 ............................................. 12 十、 调价机制 ............................................ 12 十一、 主要风险分配 ...................................... 15 第四章 财务测算 ............................................ 17 一、计算期 ............................................... 17 二、建设投资 ............................................. 17 三、投资计划 ............................................. 17 四、经营成本 ............................................. 17 五、摊销费 ............................................... 19 六、税金 ................................................. 19 七、财务费用 ............................................. 20 八、项目收益率 ........................................... 20 九、污水处理费单价 ....................................... 20 第五章 财政承受能力论证 .................................... 21 一、晋中市区财政一般预算支出情况 ......................... 21 二、晋中市财政一般预算支出预测 ........................... 22 三、项目财政支出责任识别 ................................. 24 四、本项目财政承受能力分析 ............................... 24 五、行业和领域均衡性分析评估 ............................. 34 第七章 结论及建议 .......................................... 34 一、结论 ................................................. 34 二、建议 ................................................. 35

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　第一章

　总论

　一、报告编制的目的

　某某某某污水净化有限公司二厂三期扩建工程拟采用 PPP 模式建设运营移交。根据《财政部关于印发政府和资本合作模式操作指南（试行）

　的通知》财金〔2014〕113 号（以下简称 PPP 操作指南）要求，拟采用 PPP 模式的项目要进行财政承受能力论证。为确保财政中长期可持续性，财政部门应根据项目全生命周期内的财政支出、政府债务等因素，对部分政府付费或政府补贴项目，开展财政承受能力论证，每年政府付费或政府补贴等财政支出不得超出当年财政收入的一定比例。

　因此，本报告的目的是论证本项目的政府财政支出总额是否在财政规定承受能力范围之内。

　二、报告编制的依据

　（1）《某某院关于加强城市基础设施建设的意见》（国发〔2013〕

　36 号）；

　（2）《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》（国发[2015]42 号文）； （3）《基础设施和公用事业特许经营管理办法》（国家发改委、财政部、住房和城乡建设部、交通运输部、水利部、中国人民银行令第 25 号）； （4）《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金[2014]76 号）；

　2

　 （5）《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金

　[2015]21 号）；

　（6）《关于规范政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台项目库管理的通知》（财办金[2017]92 号）； （7）《财政部关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法违规融资的通知》（财预[2017]87 号）； （8）《关于政府参与的污水、垃圾处理项目全面实施 PPP 模式的通知》（财建[2017]455 号）； （9）《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》（财金[2016]90 号）； （10）《关于进一步规范地方政府举债融资行为的通知》（财预

　[2017]50 号）；

　（11）《某某院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发[2014]43号）； （12）《某某院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发[2014]60 号）； （13）《关于印发<地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法> 的通知》（财预[2014]351 号）； （14）《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）

　的通知》（财金[2014]113 号）； （15）《政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法》（财库〔2014〕

　3

　 214 号）；

　（16）《某某省人民政府办公厅关于加快推进政府和社会资本合作的若干政策措施》（晋政办发[2016]35 号）； （17）《某某省人民政府关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的实施意见》（晋政发[2015]20 号）； （18）《关于在重点领域积极推广政府和社会资本合作模式的通知》

　（晋发改投资发[2016]268 号）；

　（19）《晋中市财政局关于某某某某污水净化有限公司二厂三期扩建工程投资及补贴方式的建议》（2017 年 11 月 13 日）； （20）《某某某某污水净化有限公司二厂三期扩建工程可行性研究报告》（信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司，2017 年11 月）； （21）《晋中市人民政府、某某国际能源集团（格盟国际）有限公司战略合作框架协议》（2016 年 8 月 26 日）

　（22）其他相关政策文件或资料。三、报告论证的方法

　根据《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》 （财金〔2015〕

　21 号的要求，本报告围绕“PPP 模式财政承受能力”这一论证重点，通过采用定量和定性分析方法相结合的方法进行论证。按照指引要求，“每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过 10%” 。

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　 定性分析主要运用综合、比较和归类、归纳与演绎等分析方法论证项目的财政承受能力。研究的重点在于政府能否确保 PPP 项目各项财政支出及或有债务处于财政可承受力指标安全范围内，同时限制地方政府利用 PPP 扩张投资的冲动，避免以投资促 GDP 的缺陷，约束地方政府结合国家经济社会发展战略导向和地方重点项目规划，有序安排财政资金投向，优化公共资金的使用效率。

　定量分析，就是计算 PPP 项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。

　股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。如果社会资本单独组建项目公司，政府不承担股权投资支出责任。

　运营补贴支出责任是指在项目合作期间，政府承担的直接付费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。政府付费模式下， 政府承担全部运营补贴支出责任；可行性缺口补助模式下，政府承担部分运营补贴支出责任；使用者付费模式下，政府不承担运营补贴支出责任。

　风险承担支出责任是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政或有支出责任。通常由政府承担的法律风险、政策风险、最低需求风险以及因政府方原因导致项目合同终止等突发情况，会产生财政或有支出责任。

　配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。配套投入支出应依据

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　 项目实施方案合理确定。

　四、财政承受能力论证工作流程

　根据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》财金[2015]21 号），PPP 项目财政承受能力论证工作流程如下：

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　 第二章

　项目基本情况

　一、项目名称

　某某某某污水净化有限公司二厂三期扩建工程 PPP 项目。二、项目建设内容

　根据信息产业电子第十一设计研究院科技工程股份有限公司编制的

　《某某某某污水净化有限公司二厂三期扩建工程可行性研究报告》，某某某某污水净化有限公司二厂三期扩建工程的建设规模为：

　扩建污水处理厂：本次某某二厂三期扩建工程规模为 10 万 m³/d,（分二单元实施，其中一单元工程 5 万 m³/d，二单元工程 5 万 m³/d），再生水回用 8 万 m³/d。

　污泥处理处置：本次工程扩建污泥低温碳化工程规模 100 吨/d。

　三期一单元工程先建 5 万 m3/d 污水处理， 4 万 m3/d 再生水，扩建污泥低温碳化工程规模 100 吨/d； 三期二单元工程的实际建设时间由某某根据届时污水处理厂服务区域内的污水产生量及已建部分的负荷情况确定。

　本 PPP 项目为某某二厂三期扩建（一二单元）工程。三、建设工期

　某某某某污水净化有限公司二厂三期扩建工程一单元工程建设期为

　1 年；三期二单元工程的实际建设时间由某某根据届时污水处理厂服务区域内的污水产生量及已建部分的负荷情况确定。

　四、项目投资规模

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　某某某某污水净化有限公司二厂三期扩建工程投资估算 38483 万元，

　分两个单元实施，一单元投资估算 27971 万元。

　工程投资构成表

　单位：万元人民币

　序号 费用名称 污水投资 （10 万污水）

　污泥投资 （100 吨污泥）

　总投资 1

　第一部分工程费用 27400 3264 30664

　2

　第二部分其他费用 3599 442 4041 3

　基本预备费 2480 296 2776 4

　建设投资 33479 4003 37481

　5

　建设期贷款利息 673 81 754 6

　铺底流动资金 189 58 248 7

　工程总投资 34341 4142 38483

　一单元工程工程投资构成表

　单位：万元人民币

　 序号

　 费用名称 污水投资 （5 万污水）

　污泥投资 （100 吨污泥）

　一单元工程总投资 1

　第一部分工程费用 18595 3264 21859 2

　第二部分其他费用 2932 442 3374 3

　基本预备费 1722 296 2019 4

　建设投资 23250 4003 27253 5

　建设期贷款利息 467 81 549 6

　铺底流动资金 111 58 169 7

　工程总投资 23828 4142 27971

　 建设内容如下：

　扩建污水处理厂：先建 5 万 m3 /d 污水处理， 4 万 m 3 /d 再生水。污水厂粗格栅、进水泵房、细格栅站、曝气沉砂池、鼓风机房及变电站、次氯酸钠消毒间、清水池、送水泵房、污泥缓冲池、污泥浓缩脱水机房、水源热泵间、导热油炉间、污泥低温碳化车间、附属用房等土建工程均按三期工程规模一次实施，设备按一单元工程配置。生物池、二沉池、回流污泥

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　 泵池、提升泵池、高密度沉淀池、滤池均分二单元建设。

　第三章

　PPP 模式初步框架

　一、政府授权实施机构

　根据财金[2014]113 号文，政府或其指定的有关职能部门或事业单位可作为项目实施机构，负责项目准备、采购、监管和移交等工作。

　本项目晋中市人民政府授权项目实施机构为某某，由某某授予社会资本相应的特许经营权，并对项目的设计、建设、融资、运营及移交行使行政监督管理职责。

　在社会资本采购时，实施机构作为采购人，代表政府与社会资本签订项目合同，授权社会资本负责 PPP 模式实施。

　由社会资本决定是否成立项目公司，由社会资本或项目公司负责本项目的投资、建设、运营和维护。

　二、 PPP 运作模式

　某某某某污水净化有限公司二厂三期扩建工程采用 PPP 模式（BOT）

　实施，合作期 30 年（其中含 1 年建设期、29 年运营期），由社会资本负责某某二厂三期扩建工程的建设、运营维护，合作期满无偿移交给政府。土地使用权采用划拨方式无偿提供给社会资本或项目公司使用。项目建成完工后，由政府审计部门进行投资审定，依据审定结果编制项目财务竣工决算报告和完整的项目资产清单（含土地数量及手续），用于界定社会资本实际完成投资额和项目资产运营、维护、管理的依据，合同期满后社会资本将项目资产及相关权利等完整无偿移交给政府或政府指定机构。

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　 三、项目交易结构

　1、晋中市政府授权某某作为项目实施机构，由实施机构负责选择社会资本。

　2、政府授予社会资本特许经营权，由社会资本投资、设计、建设、运营和维护本项目。

　特许经营期满后，项目设施完好无偿移交给政府指定机构。

　3、晋中市规管局与社会资本签署《PPP 项目合同》。授予社会资本本项目的特许经营权。社会资本在特许经营期内提供投资、融资、设计、建设、运营和维护服务，在满足项目付费的条件下，晋中市规管局通过晋中市财政局向社会资本支付自来水费中的污水处理费部分和污水处理费补贴，社会资本收回投资并取得相应回报。

　4、晋中市国土局将项目土地使用权采用划拨方式免费提供给社会资本使用。

　5、特许经营期满后，社会资本将本项目所有资产及相关的技术资料、合同等完好、无偿地移交给政府指定机构。

　四、项目公司投融资结构

　本项目三期工程采用 PPP 模式，由社会资本或由其组建的项目公司具体负责本项目的投资、建设、运营和维护。

　资本金及股权比例：本项目资本金全部由社会资本出资，政府不出资。注册资本金为项目总投资额的 20%，由于三期工程分两个单元实施，故本次项目资本金为一单元投资估算的 20%，即 5594 万元。

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　除注册资本金外的项目所需资金由社会资本向金融机构筹集。五、项目合作期

　合作期限 30 年（含建设期 1 年，运营期 29 年）。六、投资回报机制

　本项目为准经营性项目，属于可行性缺口补助项目，建议本项目按照

　“自来水费中的污水处理费+可行性缺口补助”模式，收入来源主要包括向使用者收取自来水费中的污水处理费部分、政府支付的污水处理费补贴收入。社会资本不直接向公众收费。社会资本通过投资、设计、建设和运营维护，按照项目协议约定的水质、水量等提供污水处理服务，政府方按照项目协议约定的水量和水价向社会资本支付向使用者收取自来水费中的污水处理费部分和污水处理费补贴，社会资本依此收回投资并获取合理回报。其中约定的基本水量根据实际情况由实施机构确定。

　本项目处理后的中水水权归社会资本所有，因本项目运营初期，无中水回用需求，产生的中水全部排入河流，故本方案未计算中水回用收益。如未来运营实际产生了中水销售净收入，中水收益由政府和社会资本分成 （暂按五、五分成考虑）。七、建设实施

　1、前期工程

　社会资本方负责完成项目立项、节能评估报告编制及报批、环境影响评价报告编制及报批、可行性研究报告编制及报批、初步设计编制及报批、土地征用和拆迁安置、建设用地报批及 PPP 项目咨询机构聘请、勘察、

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　施工图设计、工程施工监理、工程造价咨询等工作，相关费用由社会资本承担，计入项目总投资。

　2、工程建设范围

　本项目涉及的某某某某污水净化有限公司二厂三期扩建工程包括的污水厂粗格栅、进水泵房、细格栅站、曝气沉砂池、生物池、二沉池、回流污泥泵池、提升泵池、高密度沉淀池、滤池、鼓风机房及变电站、次氯酸钠消毒间、清水池、送水泵房、污泥缓冲池、污泥浓缩脱水机房、水源热泵间、导热油炉间、污泥低温碳化车间、附属用房等土建工程、设备安装等由社会资本负责投资建设。

　3、建设管理

　项目工程由社会资本根据特许经营合同约定的建设范围负责整体建设。社会资本应与监理单位签订《监理合同》，由监理单位负责项目的监理工作。

　八、项目运营维护

　本项目运营维护指在运营期内，由社会资本对某某某某污水净化有限公司二厂三期扩建工程进行运营维护，保障项目设施的安全有效运行：

　1、技术管理

　（1）配合市政环保部门监测污水系统水质、监督工厂企业工业废水排放水质，工业废水排放要求见《污水排入城市下水道水质标准》(GB/T 31962-2015)中的相关规定。

　（2）根据进厂水质、水量变化、调整运行条件，做好日常水质化验、

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　分析，保存记录完整的各项资料。

　（3）及时整理汇总、分析运行记录，建立运行技术档案。

　（4）建立构筑物和设备的维护保养工作记录并存档。

　（5）建立信息系统，定期总结运行经验。

　2、人员培训 为了提高污水处理厂管理和操作水平, 保证项目建成后正常运行, 必须对有关建设和管理人员进行有计划的培训工作: （1）对生产管理和操作人员进行上岗前的专业技术培训。

　（2）聘请有经验的专业技术人员负责厂内技术管理工作。

　（3）选派专业技术人员到已建成污水处理厂进行技术培训。

　（4）专业技术人员提前上岗, 参与施工、安装、调试、验收的全过程, 为今后运行管理奠定基础。

　项目进入运营期后，政府方将按照《PPP 项目合同》的约定支付污水处理费补贴，具体的支付安排以社会资本投标相关竞价金额和《PPP 项目合同》约定为准。

　九、移交阶段

　特许经营期结束时，项目资产按协议约定标准无偿移交政府指定机构。

　十、调价机制

　1、调整周期

　本项目运营期初的污水处理服务费单价，作为特许经营期内价格调整的基数。运营期内，由于电价、药剂、社会劳动力平均价格等因素的变化

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　引起成本费用变化，污水处理服务费单价应做相应调整。根据同类项目经验，自第四个运营年开始将根据调价公式对污水处理服务费单价进行调整，调整周期为每三年调整一次。届时按照调整后的污水处理服务费单价和水量情况支付污水处理服务费。

　2、调价公式

　任何时间的实际污水处理服务费的计算方法是将当时的污水处理服务费 P n 乘以按下述公式算出的调价系数。即：

　P n =P n-3 ×K 其中：

　P n =指运营期第 n 年调整后的污水处理服务费单价，（n≥4）

　P n-3 =指运营期第 n-3 年的污水处理服务费单价 K 指调价系数

　K=a(E n /E n-3 )+bL n-1 /L n-3 +cCh n-1 /Ch n-3 +d(Tax n-1 /Tax n-3 )+e 其中：

　a=电费在

　P n-3

　中所占比例 b=人工费在 P n-3 中所占比例 c=药剂费在 P n-3 中所占比例 d=企业所得税在 P n-3 中所占的比例 e=P n-3 构成中除电费、人工费、药剂费、企业所得税以外的其他因素所占比例。

　a+b+c+d+e=100％

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　a、b、c、d、e 各自取值由政府方每三个运营年根据市场行情变化（污水处理服务费构成的变动）和社会资本调价报告（如前所述）列举的财务分析进行一次修订。

　特许经营期内，每次调价根据各项成本占调价后污水处理服务费单价的比例进行调整。

　n=调整价格的当年

　E n =第 n 年污水处理厂实际适用的电度电价 E n-3 =第 n-3 年污水处理厂实际适用的电度电价 L n-1 =第 n 年某某统计年鉴公布的第 n-1 年“电力、煤气及水的生产和供应”行业在岗职工平均工资 L n-3 =第 n-2 年某某统计年鉴公布的第 n-3 年“电力、煤气及水的生产和供应”行业在岗职工平均工资 Ch n-1 =第 n 年某某统计年鉴公布第 n-1 年的“工业生产者购进价格指数”化工原料类价格指数 Ch n-3 =第 n-2 年某某统计年鉴公布第 n-3 年的“工业生产者购进价格指数”化工原料类价格指数 Tax n-1 =第 n-1 年社会资本适用的所得税税率Tax n-3 =第 n-3 年社会资本适用的所得税税率 3、调价方法

　每三年调整价格一次。

　各调价因素的权重比例在签署日确定，E、L、Ch 于商业运营日的值

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　应于特许经营协议签订后确认。

　如果在开始商业运营日和移交日之间上述指数被某某省统计局修改或者不再可以得到，则政府与社会资本可以商定替代指数，如果不能商定一致，则根据本协议“争议的解决”条款确定。

　在特许经营期内，如果因适用法律的原因导致社会资本污水处理厂原有税种变化或增加，双方应在发生变动后的第一次调价前对调价公式进行补充，以使相关费用的变动对污水处理服务价格的影响反映在调价公式中，具体事项双方届时另行商定。

　十一、主要风险分配

　项目风险分配结果具体如下：

　风险类别 风险承担方式

　建设期风险 规划设计不当 社会资本承担项目设计、变更风险 设计缺陷 社会资本承担

　土地交付

　土地交付的风险主要由政府承担 工程技术缺陷

　社会资本承担项目建设职责及建设过程中的一系列风险 劳资/设备的获取 施工准备 建设质量、安全风险 自行提出工程变更 完工延误风险 承包商违约

　 建造/采购成本 建造/采购成本以审计决算为准，因政府原因造成的成本超支由政府承担，因社会 资本原因造成的成本超支由社会资本承

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　担 考古和文物的保护 政府承担

　 运营维护风险 设施技术缺陷 社会资本承担 运营维护成本上涨 调价机制解决 服务质量不达标 社会资本承担 运营商违约/提前终止 社会资本承担

　财务风险 融资失败

　社会资本承担 融资成本高 外汇风险 偿债风险/流动性风险 社会资本破产

　 收入风险 市场需求变化

　双方共同承担。

　服务价格变化 财政付费 政府承担 水量的不确定性风险（水 量不足）

　政府承担基本水量不足的风险。

　进水水质超标 政府承担

　政府行为 政府违约/或政府原因导 致的提前终止 由政府行为造成社会资本发生损失时，将 由政府给予补偿。

　征收/征用 政府承担。

　审批延误 政府承担。

　政府提出工程变更 政府承担。

　政策/法律风险 政府承担。

　税费/行业标准变更 双方共同承担。

　不可抗力 首先通过保险体系承担。政府与社会资本 共同承担保险以外无法预见、预防、避免和控制事件带来的风险，社会资本承担方

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　式体现为财务损失、商业中止等；政府承担方式体现为财政补贴增加、公共服务质 量下降或中止等。

　 第四章

　财务测算

　一、计算期

　本项目建设期 1 年，运营期 29 年。二、建设投资

　本次测算总投资依据三期一二单元扩建工程批复的可研投资估算

　38483 万元测算，竣工后按实际结算调整。三、投资计划

　本项目分两个单元实施，三期一单元扩建工程建设投资在 1 年建设期内根据工程建设需要投入。三期二单元工程的实际建设时间由某某根据届时污水处理厂服务区域内的污水产生量及已建部分的负荷情况确定。

　四、经营成本

　某某二厂三期一单元工程设计日处理规模 5 万 m3/d。本测算假设运营期第 1 年为设计规模的 60%，第 2 年为设计规模的 67.5%，第 3 年为设计规模的 75%，第 4 年为设计规模的 82.5%，第 5 年为设计规模的 90%， 第 6 年及以后为设计规模的 100%。

　各项成本费用测算如下：

　本评价所计成本均为本次工程的增量成本。

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　经营成本包括动力费、药剂费、修理维护费、工资福利费、污泥外运费及其它费用等要素。

　低温碳化后的污泥运输到瑞光发电厂，运费由社会资本承担。基本计算数据如下：

　1、外购原材料、燃料动力费

　外购原材料、燃料动力费估算表

　序号 项目 单位 单价（元 ）

　年消耗 年金额（万元）

　1 外购药剂

　302 1.1 PAC30% 吨 1500 684 103 1.2 PAM 阴离子 吨 15000 6.08 9 1.3 PAM 阳离子 吨 30000 22.81 68 1.4 乙酸钠（三水合）

　吨 2000 608 122 2 外购燃料动力

　462 2.1 电度电价 kwh 0.520 6387500 332 2.2 基本电价 元/kva 月 24.00 54000 130 2、修理维护费

　年度修理维护费率按建设投资的 2.0%计取。

　3、工资及福利费

　总定员 21 人，其中污水 13 人，污泥 8 人，年均工资福利 7.5 万元/ 人。

　4、污泥外运处置费

　按污泥处置 100 吨/天，单价 17 元/吨计算。

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　5、其它费用

　根据国家发展和改革委员会与建设部编制的《建设项目经济评价方法与参数》（2006 年第三版）规定，其他费用取外购燃料及动力费、外购原材料费、职工薪酬、修理费、污泥外运费、固定资产折旧和无形资产摊销之和的 8%-12%的比例计取。

　本项目其他费用主要是办公及管理费、化验检测费、保险费、房

　产税、土地使用税、在线监测设备第三方维护费等，所以取上述成本费用之和的 8%计取。

　五、摊销费

　1、对于由项目总投资形成和对应的项目资产，按 29 年全部摊销；

　2、由于 PPP 合作期(特许经营期)届满后，PPP 项目公司将无偿向政府指定机构移交全部项目资产，因此本次在经营期末年不再考虑剩余资产净值(余值或残值)的回收。

　六、税金

　根据国家相关法律法规及政策相关规定，本项目需缴纳增值税、城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加、企业所得税。

　1、增值税及附加

　污水处理的增值税按即征即退 70%，税率 17%。城市维护建设税=增值税应纳税额×7% 教育费附加=增值税应纳税额×3%

　地方教育费附加=增值税应纳税额×2%

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　2、企业所得税

　企业所得税税率为 25%，享受“自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税”的优惠政策。

　七、财务费用

　财务费用为每年支付的长期借款利息和流动资金借款利息。

　还款方式：建设期不还本付息，运营期按等额还本付息方式还款。贷款利率参考人民银行 5 年期以上贷款基准利率定为 4.9%。

　八、项目收益率

　对于“投资建设+运营+移交”（BOT）型 PPP 项目，采用 PPP 项目财务内部收益率（即 IRR）指标衡量 PPP 项目公司回报水平。

　目前央行公布的 5 年期以上长期贷款基准利率为 4.90%，通过调研国内同类型 PPP 项目的收益率和晋中市本级 PPP 项目的收益率水平，本报告认为在方案研究和项目招商推广阶段，宜争取按财务内部收益率 5.5%左右与社会资本沟通收益预期。本报告暂按项目投资财务内部收益率（税后）

　为 5.5％进行测算。

　九、污水处理费单价

　某某污水处理二厂三期扩建工程拟分两个单元实施，一单元为：先建

　5 万 m3/d 污水处理， 4 万 m3/d 再生水。污水厂粗格栅、进水泵房、细格栅站、曝气沉砂池、鼓风机房及变电站、次氯酸钠消毒间、清水池、送水泵房、污泥缓冲池、污泥浓缩脱水机房、水源热泵间、导热油炉间、污泥

　21

　低温碳化车间、附属用房等土建工程均按三期工程规模一次实施，设备按一单元工程配置。生物池、二沉池、回流污泥泵池、提升泵池、高密度沉淀池、滤池均分二单元建设。二单元工程的实际建设时间由某某根据届时污水处理厂服务区域内的污水产生量及已建部分的负荷情况确定。

　由以上建设内容可知，三期一单元土建工程按三期工程规模一次实施，设备按一单元工程配置。如果按三期一单元投资测算污水处理单价， 测算的单价会较高，不能准确反映整个项目的实际情况，故本项目财政承受能力论证按照三期一二单元总投资测算污水处理单价。

　本财政承受能力论证采用三期一二单元测算的污水处理费单价来测算三期一单元工程实施后的财政支出责任数据，三期二单元工程实施后再重新进行测算。

　污水处理费单价暂定为 1.734 元/吨（其中;污水单价 1.458 元/m3，

　污泥单价 0.276 元/m3），待工程竣工验收合格后，根据政府委托的第三方评审机构审定的项目总投资与可研报告估算总投资比较后进行调整。

　第五章

　财政承受能力论证

　一、晋中市区财政一般预算支出情况

　据晋中市财政局提供的资料显示，晋中市区 2011～2017 年财政一般公共预算支出情况见表。

　22

　表

　5 5- - 1 晋中市区

　2011- - 2017 年财政一般公共预算支出情况表

　单位：万元

　 序号

　 年度

　 2011 年

　 2012 年

　 2013 年

　 2014 年

　 2015 年

　 2016 年

　 2017 年 一

　 一般公共预 算支出 454124 550760 660701 706853 788440 716106 957283 二

　 支出增长率

　21.28% 19.96% 6.99% 11.54% -9.17% 33.68% 三

　 平均增长率 14.05%

　 经测算，晋中市区财政一般公共预算支出 2011—2017 年年均增长率为 14.05%。

　二、晋中市财政一般预算支出预测

　根据《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金

　[2015]21 号），在进行财政支出能力评估时，要求“每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过 10%”。因此本报告仅对晋中市一般公共预算支出进行预测。

　地方政府未来长期财政收入和支出受多种因素影响。考虑与目前增长水平的衔接，以及随着各年基数不断扩大，增长率将逐步走低的趋势，为对 PPP 项目财政承受能力进行论证，本报告暂按以下增长率方案预测未来晋中市区财政一般预算支出。

　2017～2021 年期间：增长率暂按 10%预计；

　2022～2024 年期间：增长率暂按 8%预计；

　2025～2027 年期间：增长率暂按 5%预计；

　2028～2047 年期间：增长率暂按 3%预计。

　23

　按上述财政一般支出增长率预测方案，各年财政一般支出预测见下表。

　表 5-2 晋中市区财政未来一般公共预算支出预测表

　序号 年份 一般公共预算支出预测数额 （万元）

　增长率 备注 1 2017 957283

　 2 2018 1053011 10%

　3 2019 1158312 10%

　4 2020 1274144 10%

　5 2021 1401558 10%

　6 2022 1513683 8%

　7 2023 1634777 8%

　8 2024 1765559 8%

　9 2025 1853837 5%

　10 2026 1946529 5%

　11 2027 2043856 5%

　12 2028 2105171 3%

　13 2029 2168327 3%

　14 2030 2233376 3%

　15 2031 2300378 3%

　16 2032 2369389 3%

　17 2033 2440471 3%

　18 2034 2513685 3%

　19 2035 2589095 3%

　20 2036 2666768 3%

　21 2037 2746771 3%

　22 2038 2829174 3%

　23 2039 2914050 3%

　24 2040 3001471 3%

　25 2041 3091515 3%

　26 2042 3184261 3%

　27 2043 3279789 3%

　28 2044 3378182 3%

　29 2045 3479528 3%

　30 2046 3583914 3%

　31 2047 3691431 3%

　24

　三、项目财政支出责任识别

　依据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》(财金[2015]21 号)，PPP 项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。

　股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任，如果社会资本单独组建项目公司，政府不承担股权投资支出责任； 运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的部分付费责任。本项目采用政府可行性缺口补助模式，项目运营期间，政府承担部分付费责任，政府每年付费数额包括：社会资本方承担的年均建设成本（折算成各年度现值）、年度运营成本和合理利润，再减去每年使用者付费数额； 风险承担支出责任是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政或有支出责任，通常由政府承担的法律风险、政策风险、最低需求风险以及因政府方原因导致项目合同终止等突发情况，会产生财政或有支出责任； 配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。

　四、本项目财政承受能力分析

　 （一）项目财政支出责任

　25

　PPP 项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。在 PPP 项目的不同阶段，对应政府承担不同的义务。

　1、股权投资支出责任

　本项目资本金全部由社会资本出资，故政府股权投资支出为 0。

　2、运营补贴支出责任

　按满足 PPP 项目（某某污水处理二厂三期工程）投资财务内部收益率

　（税后）为 5.5%测算各年财政可行性缺口补助费。本项目第一单元设置基本水量为：运营期第一年处理负荷 60%；第二年处理负荷 67.5%，第三年处理负荷 75%，第四年处理负荷 82.5%，第五年处理负荷 90%，第六年及以后年度处理负荷达 100%。

　政府可行性缺口补助费包括污水处理费和污泥处置费，本项目设置的污水处理费单价包含了污泥处置的费用，运营期各年污水处理费补贴计算结果见表 5—3。

　3、风险承担支出责任

　由于项目的风险概率和风险后果值难以预测，因此风险承担成本结合本项目实际，采用比例法进行测算。

　项目建设期间可能发生的组织机构、施工技术、工程、投资估算、资金、市场、财务等风险，项目公司通过参加商业保险后，大部分风险可以有效转移，风险承担成本按项目建设经营成本的 15%考虑，其中自留风险占 20%，可转移风险占 80%。

　26

　4、配套投入支出责任

　本项目配套投入支出责任为政府提供的水污染防治基金 760 万元。

　（二）项目财政承受能力评估

　经测算，在 PPP 模式下，本项目及晋中市区全部 PPP 项目财政支出责任占比一般公共预算支出情况见表 5-4、表 5-5。

　本项目财政支出责任占比一般预算支出最大值出现在运营期的第 6

　年，即 2024 年为占比最大年份。该年政府支出共计约 1473.7 万元，预测

　一般预算支出约 1765559 万元，本项目财政支出责任占政府一般预算比值为 0.083%（详见表 5-4）。

　晋中市区截至目前所实施的包括本项目在内的全部 PPP 项目支出责任为：全部项目财政支出责任占比一般预算支出最大值出现在运营期的第 2 年，即 2020 年为占比最大年份。该年政府支出共计约 91616.77 万元，

　预测一般预算支出约 1274144 万元，全部项目财政支出责任占政府一般预算比值为 7.45%（详见表 5-5）。

　由此可见，包括本项目在内的晋中市区全部 PPP 项目在财政承受能力范围内，可以满足财政承受能力要求。

　山西正阳污水净化有限公司二厂三期扩建工程 PPP 项目财政承受能力论证 27

　表

　5 5 —3 3

　政府污水处理费补贴测算表

　单位：万元

　 序号

　项目

　合计 建设期 项目运营期

　备注 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 1

　2

　3

　4

　5

　6

　7

　8

　9

　10

　生产负荷

　 60.0% 67.5% 75.0% 82.5% 90.0% 100% 100% 100% 100%

　一

　污水处理服务费 87816.26

　1899 2136 2373 2611 2848 3165 3165 3165 3165

　二

　使用者付费 48111.56

　1040 1170 1300 1430 1560 1734 1734 1734 1734

　三

　可行性缺口补助 39704.70

　858 966 1073 1180 1288 1431 1431 1431 1431

　序号

　 项目

　项目运营期

　 备注 2028 年 2029 年 2030 年 2031 年 2032 年 2033 年 2034 年 2035 年 2036 年 2037 年 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

　生产负荷

　100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

　一

　污水处理服务费 87816.26 3165 3165 3165 3165 3165 3165 3165 3165 3165 3165

　二

　使用者付费 48111.56 1734 1734 1734 1734 1734 1734 1734 1734 1734 1734

　三

　可行性缺口补助 39704.70 1431 1431 1431 1431 1431 1431 1431 1431 1431 1431

　 序号

　项目

　项目运营期

　备注 2038 年 2039 年 2040 年 2041 年 2042 2043 年 2044 年 2045 年 2046 年 2047 年 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

　生产负荷

　100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%

　一

　污水处理服务费 87816.26 3165 3165 3165 3165 3165 3165 3165 3165 3165 3165

　二

　使用者付费 48111.56 1734 1734 1734 1734 1734 1734 1734 1734 1734 1734

　三

　可行性缺口补助 39704.70 1431 1431 1431 1431 1431 1431 1431 1431 1431 1431

　山西正阳污水净化有限公司二厂三期扩建工程 PPP 项目财政承受能力论证 28

　 表

　5 5 —4 4

　本项目财政承受能力分析表（单位：万元）

　序号

　 项目 建设期

　运营期 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 1

　2

　3

　4

　5

　6

　7

　8

　9

　10 1

　本项目财政支出责任 760.00

　884.23 994.76 1105.29

　1215.82 1326.35 1473.72 1473.72

　1473.72 1473.72 1.1 股权投资支出 0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　1.2 污水处理费补贴支出 0

　858.48 965.79 1073.1

　1180.41 1287.72 1430.8 1430.8

　1430.8 1430.8 1.3 风险支出 0.00 25.75 28.97 32.19 35.41 38.63 42.92 42.92

　42.92 42.92 1.4 配套投入支出 760 0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　2

　一般公共预算支出 1053011

　1158312 1274144 1401558

　1513683 1634777 1765559 1853837

　1946529 2043856 4

　本项目支出责任/预算支出 0.072%

　0.076% 0.078% 0.079%

　0.080% 0.081% 0.083% 0.079%

　0.076% 0.072%

　 序号

　 项目 运营期 2028 年 2029 年 2030 年 2031 年 2032 年 2033 年 2034 年 2035 年 2036 年 2037 年 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 1

　本项目财政支出责任 1473.7

　1473.7 1473.7 1473.7

　1473.7 1473.7 1473.7 1473.7

　1473.7 1473.7 1.1 股权投资支出 0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　1.2 污水处理费支出 1430.8

　1430.8 1430.8 1430.8

　1430.8 1430.8 1430.8 1430.8

　1430.8 1430.8 1.3 风险支出 42.9 42.9 42.9 42.9 42.9 42.9 42.9 42.9 42.9 42.9 1.4 配套投入支出 0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　2

　一般预算支出 2105171

　2168327 2233376 2300378

　2369389 2440471 2513685 2589095

　2666768 2746771 4

　本项目支出责任/预算支出 0.070%

　0.068% 0.066% 0.064%

　0.062% 0.060% 0.059% 0.057%

　0.055% 0.054%

　29 山西正阳污水净化有限公司二厂三期扩建工程 PPP 项目财政承受能力论证

　序号

　 项目 运营期

　2038 年 2039 年 2040 年 2041 年 2042 年 2043 年 2044 年 2045 年 2046 年 2047 年 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 1

　本项目财政支出责任 1473.7

　1473.7 1473.7 1473.7

　1473.7 1473.7 1473.7 1473.7 1473.7 1473.7 1.1 股权投资支出 0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　1.2 污水处理费支出 1430.8

　1430.8 1430.8 1430.8

　1430.8 1430.8 1430.8 1430.8 1430.8 1430.8 1.3 风险支出 42.9 42.9 42.9 42.9 42.9 42.9 42.9 42.9 42.9 42.9 1.4 配套投入支出 0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　0

　2

　一般预算支出 2829174

　2914050 3001471 3091515

　3184261 3279789 3378182 3479528 3583914 3691431 4

　本项目支出责任/预算支出 0.052%

　0.051% 0.049% 0.048%

　0.046% 0.045% 0.044% 0.042% 0.041% 0.040%

　山西正阳污水净化有限公司二厂三期扩建工程 PPP 项目财政承受能力论证 30

　表

　8 8- -5 5

　全部项目财政承受能力分析

　（单位：万元/ / 年）

　项目 1

　2

　3

　4

　5

　6

　7

　8

　9

　10 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 晋中市餐厨废弃物处理 PPP 项目 0 353 353 353 528.89 528.89 528.89 528.89 528.89 528.89 晋中至太原城际铁路 2 号线晋中市境内土建工程 PPP 项目 8513 16064 0 13449 13449 13449 13449 13449 13449 13449 晋中市城区东、南外环道路快速化改造工程 PPP 项目 20458 20724 20724 20724 20857 20857 20857 20989 20989 20989 晋中市榆次区龙湖街东延工、锦纶路北段改造工程及迎宾街改 造工程 PPP 项目

　 6960

　 10550

　 10618

　 10618

　 10618

　 10669

　 10703

　 10703

　 10755

　 10789 晋中市中心城区综合管廊（一期）工程 PPP 项目 1755 2957 6705 6628 6550 6453 6376 6298 6239 6161 晋中市潇河流域市区段综合治理工程 PPP 项目 0 2000 6706 6706 6706 6706 6706 7041 7041 7041 晋中市安宁街西延项目等整体打包 PPP 项目 763 3726 3726 3726 3726 3752 3752 3752 3778 3778 晋中市蕴华街拓宽改造 PPP 项目 752 3592 3592 3592 3592 3592 3592 3592 3592 3592 晋中市龙城大街东延工程 PPP 项目 1558 7669.41 7669.41 7669.41 7669.41 7721.91 7721.91 7721.91 7774.41 7774.41 晋中市综合通道建设工程 PPP 项目 2477 1310 17157 17157 17157 17157 17277 17277 17277 17397 某某省晋中市姚村规划路建设工程 1333 6517 6517 6517 6517 6531 6531 6531 6546 6546 本项目 0

　760.00 884.23 994.76 1105.29 1215.82 1326.35 1473.72 1473.72 1473.72 一般预算支出 957283 1053011 1158312 1274144 1401558 1513683 1634777 1765559 1853837 1946529 全部项目支出 43917 73014 81443 94925 95267 95404 95591 96128 96193 96269 全部项目支出责任/预算支出 4.59% 6.93% 7.03% 7.45% 6.80% 6.30% 5.85% 5.44% 5.19% 4.95%

　山西正阳污水净化有限公司二厂三期扩建工程 PPP 项目财政承受能力论证 31

　 项目 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 晋中市餐厨废弃物处理 PPP 项目 528.89 528.89 528.89 528.89 705.18 705.18 705.18 705.18 705.18 705.18 881.48 晋中至太原城际铁路 2 号线晋中市境内土建工程 PPP 项目 13449 13449 13449 13449 13449 13449 13449 13449 13449 13449 13449 晋中市城区东、南外环道路快速化改造工程 PPP 项目 21122 21122 21255 21255 21388 21388 21521 21654 21787 21787 0 晋中市榆次区龙湖街东延工、锦纶路北段改造工程及迎 宾街改造工程 PPP 项目

　10789

　10841

　10875

　10960

　10994

　11046

　11080

　11165

　11165

　11251

　11303 晋中市中心城区综合管廊（一期）工程 PPP 项目 6083 6045 6045 6045 6045 6045 6045 6045 6045 6045 6045 晋中市潇河流域市区段综合治理工程 PPP 项目 7041 7041 0 0 0 0 0 0 0 0 0

　晋中市安宁街西延项目等整体打包 PPP 项目 3778 3804 3804 3830 3830 3856 3856 3882 3882 3908 3934 晋中市蕴华街拓宽改造 PPP 项目 3592 3592 3592 3592 3592 3592 3592 3592 3592 3592 3592 晋中市龙城大街东延工程 PPP 项目 7774.41 7826.90 7826.90 7879.40 7879.40 7931.89 7931.89 7984.39 7984.39 8036.88 8089.38 晋中市综合通道建设工程 PPP 项目 17397 17397 17517 17517 17637 17637 17757 17757 17878 17878 17998 某某省晋中市姚村规划路建设工程 6546 6560 6560 6575 6575 6590 6590 6604 6604 6619 6633 本项目 1473.72 1473.72 1473.72 1473.72 1473.72 1473.72 1473.72 1473.72 1473.72 1473.72 1473.72 一般预算支出 2043856 2105171 2168327 2233376 2300378 2369389 2440471 2513685 2589095 2666768 2746771 全部项目支出 96324 96409 89655 89813 90276 90400 90687 90977 91231 91389 70021 全部项目支出责任/预算支出 4.71% 4.58% 4.13% 4.02% 3.92% 3.82% 3.72% 3.62% 3.52% 3.43% 2.55%

　山西正阳污水净化有限公司二厂三期扩建工程 PPP 项目财政承受能力论证 32

　 项目 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 2038 2039 2040 2041 2042 2043 2044 2045 2046 2047 晋中市餐厨废弃物处理 PPP 项目 881.48 881.48 881.48 881.48 881.48...

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